红周四，市场慌忙传送利好！

今天周四并没有黑，这是在大盘在连续15个交易日的年线保卫战后，终于迎来的的个突破。创业板指数尤甚，以3.44%的大阳报收，往前追溯，日涨超过3%的大阳，还是在2022年10月份。面对大涨，媒体急忙列出了四大利好：

一是今天央行既加量又降息。今日，央行开展2370亿元中期借贷便利(MLF)操作，利率为2.65%，此前为2.75%，下降了10个基点。此外，今日有2000亿元MLF到期。

(资料图)

二是据香港《南华早报》15日援引消息人士的话透露，欧盟已“缩小”其此前拟议的制裁名单，把5家中企从制裁名单上移除。

三是今天创业板大涨也有一个很重要的原因，那就是关于新能源有大消息。据福克斯新闻，经过长达数月的审查，拜登政府允许中国电动汽车电池公司 Gotion推进在密歇根州建设一家工厂。

四是彭博今天又传出了关于中国经济的利好消息。外围资金(特别是欧洲和中东)对中国的预期比几周前可能更为乐观。

市场的上涨是上述利好促成的吗？当然不完全是。其实，最大的利好，还是昨晚美联储终于作出决定没有加息，这其实是利率货币政策上的一个拐点。加息还是不加乃至降息，对人民币资产的定价走向起着关键性甚至是决定性的作用。

今天，北向资金净流入122亿，便是最好的诠释。只要不加息，A股会有望形成转折。可以看出，有北向资金的助阵，今天市场终于站稳万亿的成交，达1.07万亿。

那么，市场是否就此形成转折走向牛市呢？答案是有此一大阳短线将继续上行，但中期仍未见走好的标志。而且，美联储暂停加息的同时，还暗示了年内可能还会加息两次。对A股本身来说，确实只是到了不能再跌的地步，否则核心资产将面临极其被动的困境，更不谈外面还有数只巨无霸在嗷嗷待发。从这个意义上说，笔者所提出的3200点下方是一块极其重要的遮羞布，诚然。

然后，西门村长还指出，当市场出现指数启动、量能放大之时，风格便会有所转换了。准确地说，如果指数继续上拉，赚钱效应反而会急剧下滑。对于绝多数中小散户来说，小涨小跌是很难挣到钱的，因为他们会因为持股与否、涨多涨少等问题的选择上而丢失信心与执行力，或者说，他们本来就没有明确的体系，所以，只要没有一个明确的、普涨的、每日都有一个相对较大涨幅的、持续上行波段的行情，便很难操作和获利满意的收益率。

若市场日成交量能持续放大在1.1万亿以上，近期确实将会存在一次超跌普反行情。这个普反，其前提一定是超跌。甚至，这一波有一小撮超跌股肯定涨幅会轻松地有+50%。但是它并不是全盘的，而且，会有一大批在上涨10-20%时又会被打压而大跌。超跌的，主要集中在新能源、大消费上面。他们的一个共同点，在于内部聚集了大量的公私募机构套牢盘，同时也会吸引北向资金的抄底助囝。

那么，本轮的最热智能科技是否会沉寂呢？当然是会有一些分流兑现的，所以，在刚起势之初，智能科技一般会陷入又一次急剧分化期，此时会涨少跌多，相对静默。但是，作为活跃资金最青睐的跨越性热点，只要市场指数有所分化，市场仍将会集中再次攻击智能科技。我们不妨看美股，正是AI浪潮的大热推动了美股的上涨，没有因为他们的不断加息而吓倒，英伟达、AMD、博通等大型科技股早已上涨得超越了人们的想像力。

所以，此时我们需要密切关注市场的板块切换，并重视市场的成交量及资金的风格变化。一般地，第一轮超反中的形成的新热点并不宜立即追头，除非是直接看上的最前排的具备硬逻辑的大龙头。对智能科技来说，行情也远没有结束，但需要以细分行业轮动的方式，把握切换的节奏，才更具效率性。